Согласно данным, предоставленным фондом Sprott Uranium Miners UCITS ETF (URNM) компании HANetf, уран остается одним из наиболее динамично развивающихся классов активов в 2022 году. По данным фонда, на 31 октября спотовая цена на уран в течение года выросла на 24,12.
Оксид урана (U3O8) используется для производства топлива на реакторах атомных электростанций. В октябре спотовая цена на U3O8 выросла на 8,32%, в то время как общий рынок вырос всего на 1,67%.
«Мы считаем, что высокий спрос на конверсию и обогащение урана в сочетании с отказом от российских поставок способствует дальнейшему росту спотовой цены на уран U3O8», - сказал Джейкоб Уайт, старший аналитик URNM.
Новый рынок урана растет. Дисбаланс между производством и спросом и заключенные контракты с коммунальными службами обеспечивают основной рост цен.
Основная часть спроса на уран приходится на атомную энергетику. Большинство атомных электростанций работают с циклом дозаправки 18 или 24 месяца, и почти все владельцы заключают контракты на поставку топлива заранее.
Международное агентство по атомной энергии сообщило, что по состоянию на конец 2021 года в мире эксплуатировалось 437 ядерных энергетических реакторов общей мощностью более 389 ГВт, а еще 56 энергоблоков находились на стадии строительства.
В отчете Sprott, опубликованном 11 ноября, Уайт выразил оптимизм в отношении стоимости урана, частично основываясь на прогнозе Международного энергетического агентства. Агентство «ожидает, что производство атомной энергии вырастет на 53% с 2021 по 2050 год на основе текущей заявленной государственной политики, на 84% на основе объявленных государственных целей и на 109% основе сценария нулевых выбросов к 2050 году», - написал Уайт.
Тем не менее, несмотря на то, что фундаментальные факторы могут быть сильными для спотовых цен на U3O8, конверсии и обогащенного урана, влияние, которое это окажет на прибыльность атомных электростанций, может оказаться незначительным. Всемирная ядерная ассоциация (WNA) сообщает, что затраты на топливо составляют лишь малую часть общих затрат на производство электроэнергии для атомных электростанций. «Атомные электростанции дорого строить, но относительно дешево эксплуатировать», — говорится в сообщении ассоциации.
В отчете, опубликованном WNA несколько лет назад, отмечается, что на экономику новых атомных электростанций большое влияние оказывают капитальные затраты, которые включают стоимость подготовки площадки, строительства, производства, ввода в эксплуатацию и финансирования атомных электростанций. Как известно, для строительства каждой атомной электростанции требуются тысячи рабочих, огромное количество стали и бетона, множество компонентов и взаимосвязанных систем, обеспечивающих электроснабжение, охлаждение, вентиляцию, информацию, управление и связь.
Стоимость финансирования ядерных проектов существенно меняется в зависимости от времени завершения строительства станции, а также от процентной ставки и/или используемого способа финансирования. Нередко капитальные затраты составляют более 60% от выровненной стоимости электроэнергии (LCOE) ядерного объекта. Поэтому, несмотря на то, что спрос на уран может увеличиваться, а цены на U3O8 продолжать расти, это, вероятно, не окажет заметного влияния на общую экономику для большинства атомных электростанций.