Для расчета экономической (народнохозяйственной) эффективности сооружения сетевых объектов затраты по объекту сопоставляются с получаемым системным эффектом. Разница между потоком системного эффекта и потоком затрат по проекту представляет собой поток дохода, получаемого потребителем от осуществления данного проекта. Сравнение различных инвестиционных проектов и выбор лучшего из них производится по критерию экономической эффективности с использованием ряда показателей, к которым относятся:
чистый доход (ЧД);
чистый дисконтированный доход (ЧДД);
индекс доходности (ИД);
внутренняя норма доходности (ВНД);
рентабельность инвестиций
срок окупаемости капиталовложений (Т).
Чистым доходом называется накопленный эффект за расчетный период:
ЧД=Хфм.
где Фи - результирующие затраты; м — шаг расчетного периода.
Основным показателем эффективности проекта является чистый дисконтированный доход — накопленный дисконтированный эффект за расчетный период.
.
ЧД и ЧДД характеризуют превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами соответственно без учета и с учетом неодинаковости эффектов, относящихся к различным моментам времени.
Разность ЧД — ЧДД называют дисконтом проекта.
Для признания проекта эффективным с точки зрения инвестора необходимо, чтобы ЧДД был положительным; при сравнении альтернативных проектов предпочтение должно отдаваться проекту с большим значением ЧДД (при выполнении условия ЧДД > 0).
Индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДД) равен увеличенному на единицу отношению ЧДД к накопленному дисконтированному объему инвестиций. Если ЧДД положителен, то ИДД > 1 и проект эффективен и наоборот.
Внутренней нормой доходности (ВИД) называется такое положительное число Ев, при котором при норме дисконта Емп = Ев ЧДД проекта обращается в 0, при всех больших значениях Енп — отрицателен, при всех меньших значениях Енп — положителен. Для оценки эффективности инвестиционного проекта значение ВНД необходимо сопоставлять с нормой дисконта Ем п Инвестиционные проекты, у которых ВНД > Ё , имеют положительный ЧДД, т. е. эффективны. Проекты, у которых ВНД < Е1( я, имеют отрицательный ЧДД, т. е. неэффективны.
ВНД может быть использована также для экономической опенки проектных решений, если известны приемлемые значения ВНД (зависящие от области применения) у проектов данного тина.
«Простым» сроком окупаемости Г называется продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости. Начальный момент указывается в задании на проектирование — начало строительства сетевого объекта. Моментом окупаемости называется тот наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого текущий ЧД становится и в дальнейшем остается положительным.
Сроком окупаемости Тс учетом дисконтирования называется продолжительность периода от начального момента до «момента окупаемости с учетом дисконтирования» — наиболее раннего момента времени в расчетном периоде, после которого текущий ЧДД становится и в дальнейшем остается положительным.
При оценке эффективности срок окупаемости, как правлю, выступает только в качестве ограничения. В отсутствие рекомендаций государственных регулирующих органов срок окупаемости капитальных вложений в электрические сети можно принимать равным восьми голам после начала эксплуатации.
Рентабельность инвестиций (коммерческий показатель, интересующий владельца сети) рассчитывается но каждому году расчетного периода после начала эксплуатации электросетевого объекта или только по некоторым характерным годам. В качестве характерных рассматриваются: год после выхода на режим нормальной эксплуатации, но с выплатой заемных средств и с финансовыми издержками, а также в период после выплаты всей суммы кредита и процентов.
Величина чистой прибыли (Пч,) численно равна системному эффекту (Р;) за вычетом общих производственных издержек эксплуатации, включая амортизационную составляющую и другие финансовые издержки. Полученные значения рентабельности должны превышать величину среднего норматива дисконтирования.